观察者网，从这里读懂世界纳斯达克泡沫担忧卷土重来。但这次，罪魁祸首可能并非科技股。一些投资者将矛头指向生物技术股。在2000年纳斯达克综合指数创出5048.62点的纪录收盘高点时，生物技术行业还没有如此发达。纳斯达克生物技术指数自2012年年初以来上涨了240%左右。与之相比，纳斯达克100科技指数82%的涨幅则显得相形见绌。纳斯达克100科技指数追踪在纳斯达克上市的一些最大的科技公司。 生物技术巨头的市值激增：Gilead Sciences Inc. (GILD)（市值1，520亿美元）和Amgen Inc. (AMGN)（市值1，270亿美元）过去一年均上涨40%。Biogen Idec Inc. (BIIB)（市值1，080亿美元）涨47%，Celgene Co. (CELG)（市值990亿美元）涨75%。BMO Private Bank首席投资长埃布林(Jack Ablin)称，生物技术股的疯涨唤起了他对科技股泡沫时代的回忆，目前生物技术股的估值非常高。Birinyi Associates Inc.称，以市值计算，生物技术制药公司占到纳斯达克综合指数的13%，但该指数过去一年27%的涨幅是由这类股票贡献的。生物技术制药公司通常都是初创企业，他们可能成为大制药公司的收购目标。这些公司通常研发活细胞药物而非化学药物。过去六个月，纳斯达克生物技术类股累计上涨27.4%，同期纳斯达克100科技指数上涨7.3%。今年迄今，纳斯达克生物技术类股累计上涨约17%，同期纳斯达克100科技类股指数上涨1.4%。这轮上涨行情背后的原因主要有：盈利增长强劲，食品和药物管理局批准了更多生物技术药物，且投资者对一系列生物技术新药和潜在治疗方式充满热情。不过，投资者常常会将押注生物技术类股视作赌博：高风险与高回报并存。如果药物试验失败或者融资枯竭，股价就会一落千丈。有几次，生物技术类股全军覆没，特别是在1990年、1993年和2000年。Cheviot Value Management投资组合经理波洛克(Darren Pollock)称，他们认为生物技术公司股价已经出现泡沫，投资者对生物技术的成功率抱有的期望值太高了。中国生物公司在纳斯达克曾有三支中国生物公司在纳斯达克上市。2014年6月，西比曼集团宣布正式作为纳斯达克普通股票公开发行，这是中国第三个在美国纳斯达克资本市场上市的专业生物公司。此前，沈阳三生制药和上海尚华医药均在纳斯达克上市，但好景不长即与他方达成私有化交易，随即在纳斯达克退市。 2014年10余家公司在纳斯达克上市2014年以阿里、京东为首的中概股，在美国资本市场刮起一阵中国风。但也有部分公司高开低走，市场的看空使其股价陷入挣扎。5月22日，京东有限公司登陆美国纳斯达克全球市场，发行股票9369万份ADSs，占发行后总股本的6.85%;发行价19美元/ADS，募集总金额17.8亿美元，IPO后首日市值286亿美元，目前市值已超过300亿美元。随着阿里巴巴9月份的上市，在所有上市的中国互联网公司当中，京东的市值紧随BAT三巨头之后。12月11日，陌陌有限公司在美国纳斯达克全球精选市场挂牌上市，发行股票1600万份ADSs，占发行后总股本的8.28%;发行价13.5美元/ADS，募集总金额2.16亿美元，系中国“移动互联网第一股”。4月17日，微博公司在美国纳斯达克全球市场挂牌上市，发行股票1680万份ADSs，占发行后总股本的0.84%;发行价17美元/ADS，募集总金额2.86亿美元。微博成为全球范围内首个上市的中文社交媒体。微博自上市以来股价最高时涨幅达50%，但自9月份之后开始出现大幅下滑，截至12月15日，较发行价已下跌12%。9日，上海爱康国宾健康体检管理集团有限公司在美国纳斯达克全球精选市场挂牌上市，发行股票1090万份ADSs，占发行后总股本的32.32%;发行价14美元/ADS，募集总金额1.53亿美元。爱康国宾的上市，标志着中国“健康体检第一股”诞生。8月7日，创梦天地科技有限公司在美国纳斯达克全球市场挂牌上市，发行股票770万份ADSs，占发行后总股本的18.08%;发行价15美元/ADS，募集总金额1.15亿美元。按照上市当天收盘价15.94美元计算，创梦天地市值达到6.54亿美元，占有22%股份的年仅32岁的CEO陈湘宇，既非富二代也非家族企业传承人，一夜之间摇身变为亿万富翁。此外，优酷土豆等企业也在纳斯达克上市。尽管这些企业来势汹汹，但普遍业绩不佳。